臨近月底，春季化肥市場的“好戲”仍在上演，劇情更是一波三折。相比預期，當前原料市場化行情可謂是過于火熱，氮、磷、鉀肥價格均有不同程度的上漲，導致復合肥原料成本出現了明顯提高，截至目前，復合肥企業喊漲意向較為高漲，另有部分復合肥企業暫時停止收款和停止報價，雖然利好支撐大幅增強，但是復合肥企業略顯措手不及，新價難以快速出臺。

作為化肥市場行情的“風向標”，近日尿素行情依舊較為堅挺，經過連續多日的震蕩上行，尿素價格重新來到相對高位，目前主產區尿素工廠報價普遍已經漲至1800元/噸及以上。原料價格越是上漲，復合肥企業越是不敢輕易報價，然而，面對春季下游剛需的陸續釋放，復合肥企業“停收、停報”的舉動，恐將對后續新單的跟進形成一定抑制作用。

首先，原料價格高位的情況能否延續？春季市場推進過程中，原料價格集體向上拉漲，看似情有可原，實則價格越高，對后市的擔憂情緒或將越濃厚，尤其是在價格異常上漲的情況下。春季部分地區冬小麥追肥活動的展開，以及復合肥工廠開工率的增加，確實在需求端給原料行情以利好支撐，然而一旦春季需求告一段落，原料行情還能維持堅挺仍有待驗證，更何況各地夏季肥市場暫處啟動初期，上游工廠和下游經銷商均處謹慎觀望狀態。

其次，下游僅是急于結算前期低價訂單。復合肥價格趨漲聲音出現后，下游備貨活動一時間特別活躍，復合肥工廠多表示發貨非常順暢，不過僅限于前期冬儲低價訂單的執行，漲后新單跟進卻不溫不火。面對來勢洶洶的漲價行情，初期多數經銷商大概率對高價存在一定抵觸心理，更加急于的是將前期低價貨源順利儲備到庫，另外局部終端市場購銷陸續展開，基層批發、零售價格初步定型，要想進行調整，恐怕要等到現有庫存消化完畢后才能達成。

最后，上游面臨成本大漲、季節不等人等問題。行情好轉后，復合肥工廠壓力明顯減輕，主要體現在待發訂單執行加快，成品庫存得到一部分消化，不過新晉問題也是層出不窮。問題一，原料成本漲幅過大，如果完全按照最新的原料價格來計算，那么復合肥新價也將被迫來到高位，局部終端市場或存“倒掛”現象；問題二，對于成品庫存較少的中小型工廠來講，應季需求集中釋放可能引發自身供應不足的尷尬局面，特別是在原料價格過高的情況下，中小型工廠的低價優勢將不復存在。

綜上，尿素行情高位震蕩，其他原料行情同樣較堅挺，加之季節需求的出現，短期復合肥市場喊漲聲音或延續。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.whjmrh.com）、手機APP（www.whjmrh.com/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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