尿素的4月是不平常的一個月，4月初下跌為主，清明節假期山東等地實際出廠一度跌至1960-1990元/噸，同近兩年的相對低價基本持平，很快4月大部分時間內，價格突然就由下跌轉為上漲，或轉為停售觀望上漲，尿素漲跌過于靈活了，貿易商愈發的搞不懂這尿素生意該咋做了，尿素后市會如何？是繼續這樣忽跌忽漲？還是有新的變化？

首先，國內春季剛需多少有些滯后性的表現。以東北為例，鑒于去年賣糧利潤微薄，種糧大戶虧本的居多，今年承包地遲遲沒確定，雖然地租下降，但是對于種地有點沒信心。往年春節前后基本將化肥等農資已經訂購的七七八八的了，今年拖到比較晚以后，東北西北等農戶才在買漲不買跌的心理之下陸續拿底肥。眾所周知，復合肥的基層鋪貨不太理想，經銷商拿氮磷鉀自行摻混者變多，尿素市場不溫不火是在預料之中，比如3月斷斷續續走低，4月原本也是類似預期，沒成想在需求滯后且稍集中的表現之下，4月份這幾輪原本是下跌忽然就轉為上漲，竟然起到了一定的促進成交的好效果。苦的是往年正常節奏拿貨，或者提前拿貨，今年終于拿到了稍低價格的尿素，但又不足夠低，原因如上。下一輪將迎來中原等地夏玉米和水稻的底肥需求及東北等地追肥需求，且看接下來尿素將如何演繹。

其次，4月12日起可出口報檢，4月19日起出口報檢非常嚴格審查，這兩個消息也促成了尿素這種忽跌忽漲的情況。一方面，原本業內人士多認為出口之初僅是能得到適量的出口訂單，或者車用尿素出口訂單，或者少量的大小顆粒尿素出口訂單，隨著時間的推移，我國能出口，國際果真繼續深跌，低端伊朗大顆粒尿素離岸僅約255美元/噸，低端波羅的海小顆粒離岸更低，確實如預期，不管出口報檢嚴格與否，中長期的出口都是沒有指望的，難道咱們要看著國際帶領咱國內跌嗎？換個角度看，我國尿素出口報檢嚴格的話，雖然無法消耗我們產的尿素，但是也算是變相的隔離國際尿素對咱國內的影響吧，只能安慰自己這么想了。

另一方面，缺失了出口，我們較去年少出口的那60萬噸尿素，及去年投產/更新的新裝置多產出的尿素去哪兒了？春耕旺季，這些多出的尿素可能僅適度體現，3月至4月初價格就已相對提前的深跌，那么接下來尿素廠商的策略很可能轉化為努力的保障上半年的價格不至于跌的太慘，這樣一想，當前的本應該跌的行情，忽然就拉漲了，似乎就有了稍稍合理的解釋。

再次，期貨與現貨的區別非常大，真正交割的尿素數量也不多，但是期貨反映市場情緒超級靈敏，現貨少數廠商帶頭跟漲期貨的上漲情緒，但是下跌的時候，現貨客戶一般跟的不是那么密切，牽一發而動全身，雖然是少數廠家領漲領跌，但是其他廠商也在努力的渲染買漲不買跌，也算是這兩年業內操作愈加謹慎，即尿素多不入庫直接賣掉等規避風險的操作所造成的結果之一吧。

綜上，尿素操作有風險，看到1800元/噸的人士自有其理由，看到2200-2300元/噸的人士也算是綜合考慮了大資金干預期貨及干擾現貨等金融因素、相關政策因素以及尿素自身供應需求等因素，他們在追求一種較新的尿素局面，不管怎樣，筆者仍然認為保供穩價之下，尿素后市仍可能旺季不旺，仍是僵持偏弱震蕩，建議適量操作。

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