近期環(huán)保問題成為熱議話題，臨沂高爐企業(yè)因環(huán)保違法被政府全部關(guān)停，此次停產(chǎn)將造成低鎳市場供應不足，提高精煉鎳的需求，受此消息影響，LME鎳價獲提振。從供應來看，2015年新增鎳產(chǎn)量將維持較低水平。從需求來看，隨著國內(nèi)對裝備制造業(yè)的升級，在航空航天、軍工配套等方面對高端特鋼的需求仍然旺盛。
海通證券為，當前鎳價已基本處于底部，進一步下降的空間已不大；而隨著2015年鎳新增產(chǎn)量仍維持較低水平，供應將進一步吃緊，鎳的基本面將逐漸好轉(zhuǎn)，鎳價有望在年中逐步回升。上周大宗商品價格走勢：上周金價下跌0.74%，銀價下跌1.53%，WTI價格下跌9.61%，倫銅價格下跌0.20%，美元指數(shù)上升2.78%，焦煤期貨價格走平，全球鋼鐵指數(shù)下跌1.39%，以及美國天然氣價格下跌6.58%。
美國加息之前金價難有大彈性。但是美國經(jīng)濟環(huán)比難有超預期表現(xiàn)，同時歐元區(qū)經(jīng)濟觸底反彈明顯，美國加息對大宗金屬的打壓力度將逐步減弱，中長期仍看好金價，但是二季度，有色上漲主要邏輯來自于中國寬松，貴金屬的彈性弱于基本金屬和小金屬(工業(yè)金屬).A股方面，建議關(guān)注鵬欣資源、貴研鉑業(yè)和銀泰資源。
二季度看好基本金屬價格反彈，基本面中更看好鋁、鉛鋅價格的上漲，短期更關(guān)注中國鎳冶煉關(guān)停對于鎳供給收縮的影響，同時關(guān)注銅的觸底反彈。另一方面云南國企改革預期也提升云南公司的估值。A股方面，推薦恒順電氣，洛陽鉬業(yè)、云鋁股份。以及漲幅較小的吉恩鎳業(yè)、南山鋁業(yè)、錫業(yè)股份。
小金屬方面，關(guān)注鎢價格觸底反彈，鎢精礦價格低于成本價，收儲價值體現(xiàn)。首推擁有全國第二大鎢礦的洛陽鉬業(yè)，關(guān)注資源純粹的中鎢高新。稀土價格持續(xù)上升，持續(xù)推薦五礦稀土與中科三環(huán)。同時關(guān)注下游需求大幅增長的金剛石產(chǎn)業(yè)，關(guān)注業(yè)績大幅增長的豫金剛石。
港股方面可關(guān)注有：馬鞍山鋼鐵股份(00323)，中國礦業(yè)(00340)，哈薩克礦業(yè)-S(00847)，中國宏橋 (01378)，洛陽鉬業(yè)(03993)，中國鋁業(yè)(02600).
